Delirius economicus

Adam Smith, grande filósofo escocês, cunhou a expressão Homo ­economicus, uma herança genética presente em todos os seres humanos: nascem com noções básicas de economia no seu DNA.

Doctor Smith também lançou duas expressões bastante conhecidas e talvez ainda hoje mal compreendidas: o egoísmo aparente, segundo o qual, se cada um buscar o melhor para si, todos ganham, ou seja, uma sociedade mais rica. A outra seria a mão invisível, que faria o mercado funcionar. Nada a ver com a noção de equilíbrio, mas supõe que consumidores e produtores se autoajustem dinamicamente. É importante sublinhar a palavra “dinamicamente” para escapar do enclausuramento da economia capitalista nas masmorras do equilíbrio.

Paul Krugman distribuiu cacetadas aos adeptos da austeridade, essa banalidade estática. Segundo o ex-colunista do New York Times, os “austeros” equiparam o problema da dívida nacional de uma economia ao da dívida de uma família. Se uma família acumulou dívidas demais, deve apertar os cintos. Os governos não devem fazer o mesmo?

A resposta de Krugman: uma economia não é uma família endividada. “Nossa dívida (privada) consiste principalmente de dinheiro que devemos uns aos outros; ainda mais importante, nossa renda provém principalmente da venda de coisas uns aos outros. Seu gasto é minha renda e meu gasto é sua renda. Assim, o que acontece se todo mundo reduzir o gasto simultaneamente, a fim de reduzir suas dívidas? Resposta: “A renda cai.”

Quando se trata de cuidar do funcionamento da economia como um todo, ou seja, de questões ditas macroeconômicas, os vícios do senso comum e do individualismo metodológico levam a recomendações suicidas de política econômica, como as oferecidas por economistas do equilíbrio e seus adeptos.

As trapalhadas começam com a definição da chamada macroeconomia como “a economia dos agregados”. Nessa visão apologética, a “agregação” dos comportamentos individuais racionais leva necessariamente ao equilíbrio do conjunto da economia, o que torna nocivas as intervenções governamentais.

Não por acaso, os economistas da corrente principal se empenham com denodo na descoberta dos fundamentos microeconômicos da macroeconomia, assim como os alquimistas buscavam a pedra filosofal. Essa proeza intelectual pretende convencer os incautos de que o movimento do “macro” é resultado da agregação das decisões no âmbito do “micro”.

Keynes, o fundador da macroeconomia, escreve nos manuscritos preparatórios da Teoria Geral de 1933 que a Economia Monetária da Produção funciona segundo o circuito “macro” do dinheiro-mercadoria-dinheiro, “a profícua descoberta de Karl Marx”. Ele utiliza Marx com o propósito de afirmar o caráter “originário” das decisões de gasto monetário do conjunto da classe capitalista, num triplo sentido: 1. A propriedade das empresas e o acesso ao crédito conferem a essa classe social a faculdade de gastar acima de sua renda (lucros) corrente. 2. As decisões de gasto na produção corrente e na formação de nova capacidade (investimento) criam o espaço de valor (a renda nominal da economia como um todo) mediante o pagamento dos salários e a geração de lucros sob a forma monetária. 3. A “criação” da renda e do lucro gera os fluxos de consumo e de poupanças. Estas últimas se encarnam em reivindicações genéricas sobre a riqueza e a renda futura – a massa de ativos financeiros formada pelo rastro de dívidas e pelos direitos de propriedade –, ambos avaliados diariamente em mercados organizados.

Contemporaneamente a Keynes, o economista polonês Michal Kalecki valeu-se dos esquemas de reprodução de Marx para formular o princípio da demanda efetiva. Kalecki investiga as condições de reprodução da economia composta de três macrodepartamentos: bens de consumo dos trabalhadores, bens de produção e bens de consumo dos capitalistas.

Economistas investigam fundamentos microeconômicos assim como alquimistas buscavam a pedra filosofal

Ao utilizar os esquemas de reprodução, Kalecki procura mostrar que o princípio da demanda efetiva já está estabelecido no Volume II de O Capital. Aí Marx distingue as condições de produção do valor das condições de sua realização. As primeiras dependem da capacidade produtiva da sociedade, as segundas decorrem da disposição dos capitalistas de renovar o circuito de valorização do capital.

Assim, ao comentar a equação “Lucros Brutos = Investimento Bruto + Consumo dos Capitalistas”, Kalecki se pergunta sobre o seu significado: “Significa ela, por acaso, que os lucros, em um dado período, determinam o consumo e o investimento dos capitalistas, ou o inverso disso? A resposta a esta questão depende­ de determinar qual desses itens está diretamente sujeito às decisões dos capitalistas. Fica claro, pois, que os capitalistas podem decidir consumir e investir mais em um dado período do que no precedente. Mas eles não podem decidir ganhar mais. São, portanto, suas decisões de investimento e consumo que determinam os lucros e não vice-versa”.

As análises de Keynes e de Kalecki podem ser aplicadas às decisões de gasto do governo: as autoridades podem decidir gastar mais ou menos, mas não podem determinar o resultado fiscal. ­Déficits ou superávits dependerão da resposta do setor privado ao estímulo do gasto público. Se o governo corta o gasto em uma conjuntura de forte desaceleração do setor privado – empresas e famílias –, a queda da renda “agregada” vai inexoravelmente levar a uma trajetória perversa dos déficits e das dívidas públicas e privadas, com efeitos indesejáveis sobre os bancos financiadores.

Na academia onde ensinam e pesquisam nossos ilustres economistas, não há necessariamente o fluxo circular da renda monetária. No sistema econômico da escola Delirius economicus, o coração da economia de mercado-capitalista bate forte, mas não há sangue correndo pelas artérias e veias. E o Estado, nessa visão, entope as artérias e veias com o gasto e, portanto, levará ao infarto, ou seja, ao calote, à inflação e à miséria. Perguntar não ofende, só aos arrogantes: se não houver fluxo de sangue bombeado pelo coração, a vida acaba. Analogamente, se o dinheiro não bombeia no sistema econômico, no circuito gasto-renda, seja pelo Estado, seja pelas instituições bancárias, seja pelas empresas e pelos consumidores, é o colapso do capitalismo. Suspeito que os economistas do mainstream querem destruir o sistema monetário-financeiro capitalista. •

Publicado na edição n° 1414 de CartaCapital, em 27 de maio de 2026.

Este texto aparece na edição impressa de CartaCapital sob o título ‘Delirius economicus’